在纽璧坚主导的换股谈判中，对于双方之间的股份按照何等比例置换争辩的十分激烈，毕竟每一成的上下浮动都是涉及到数以百万计的庞大利益。

一比一等比例置换是置地中等股东提出来的建议，不过明眼人都知道无论是香港置地也好或是怡和股份也罢，就算这次股灾风波成功渡过，两公司的股价能恢复到股灾前的原点就算胜利完成任务，也就是说当前的怡和和香港置地股价翻上一倍或一倍半就是企业的最大估值。

正常情况下，香港置地的市值基本在140亿港元到160亿港元之间徘徊，如有针对香港经济的重大利好消息，短暂冲高至200亿港元就是此时香港置地所能达到的最大市值。

而即将成立的联邦德国电信，全球无数经济界人士对这个巨无霸企业的原始估值都在3000亿港元以上，远嘉所拥有联邦德国电信9%的股份至少价值270亿港元，如果考虑到资本市场对新兴朝阳产业的追捧，即使是500亿港元的原始估值都是无比良心的公道价格。

无论国内还是国外，在20世纪和高科技扯上边的上市公司的市盈率几乎就没有低于五十倍的，在不远的未来，两德统一后西德电信改组成德国电信上市的当日，整个欧洲都陷入了疯狂。

在法兰克股票交易大厅前，申购德国电信股份的欧洲各国买家足足排出了数十公里长的队伍，当年的德国媒体曾做过一个有趣的统计，在德国电信上市当日，全德所有企业接到旗下员工请假排队去购买德国电信股票的申请总数接近德国注册劳动力总人数的30%。

最终德国电信上市的当年股价就翻了七倍有余。

面对谈判对手的贪婪，出身于怡和的纽璧坚毫不客气，明确指出相比未来无限宽广的西德电信香港置地的发展前景实在有限。

“三年之后，不论如何香港置地的股价不太可能翻到2倍以上，而西德电信的股价翻上2-3倍几乎是必然发生的事情，更别说处于欧洲经济核心的联邦德国根本不是香港这种弹丸之地可以媲美的。想要达成交易先生们还是要拿出诚意为好。”

当然也有人对西德电信的未来价值发出质疑，若一切都像纽璧坚形容的那么好，纽璧坚这种换股行为岂不成了傻子。

面对质疑纽璧坚倒是哈哈一笑毫不在意，只是又一次抛出了当年的“大怡和计划”。纽璧坚坚信资本如果扎根香港会得到比西德电信更为丰厚的回报。

又听见纽璧坚熟悉的论调，置地中等股东们残留的那点疑心终于彻底散去，当年把纽璧坚赶出怡和几乎大半的置地中等股东都是幕后黑手之一，否则单凭凯撒克家族自身根本不可能在董事会上获得超过一半以上的支持率。

虽然双方世界观冲突这种事情只能交给时间来判断，但谈判的进度倒是加快了许多。在梁远从联邦德国返回香港的前一周，双方的谈判取得了重大突破。

同联邦德国政府达成注资西德电信的协议之后，梁远把整个协议带来的收获一分为二，那份价值24亿美元分三期交割西德电信9%总股份的协议，被梁远放入了一家名为“丰远”投资公司在百慕大群岛注册不久的新企业。

而日后两德成功合并后追加9亿美元投资，获得在西德电信基础上改组后的德国电信6%股份权益的协议，则被梁远留在了亚洲发展银行旗下。

可以说在整份协议前半段关于注资24亿美元获得9%西德电信股份的那部分，算是梁远把东德第一大地下党整体打包出售，加上远嘉自身在两德统一进程中卖苦力的报酬之和，而协议后一部分的追加投资。则是两德统一后对远嘉的论功行赏，毕竟只花费9亿美元就可以得到德国电信6%的总股份，完全可以看成是天上掉馅饼了。

在纽璧坚和怡和中等股东达成一致开始草拟的合约中约定，注册于百慕大群岛的“丰远”投资公司将以1比1.76的比例使用自身股份兑换怡和中等股东手中的香港置地股份，也就是说拥有西德电信9%总股份的“丰远”投资公司只需置换自身总股数的29%即可对香港置地达成51%的绝对控股。

如果以港元现金为交易参考的话，“丰远”投资公司的估值约在260亿港元左右，香港置地的估值则为148亿港元。

价值500亿港元的公司只估值成260亿，可以说远嘉为怡和的中等股东群体开出了一份异常良心的交易价格。

远嘉的高层也曾对梁远如此大的让利幅度产生过疑问，不过某人给出了一个叼炸天的答案——就算三年之后注入德国电信的资本会有四到五倍左右的翻番增值，梁远坚信同样额度的资本在自己手中的增值幅度要远远超过把资金注入德国电信。

梁远的回答使远嘉内部所有的讨论都戛然而止。

过往的历史事实已经证明。资本在梁远手中的增值幅度要远远超过等待德国电信升值的增值幅度，因此梁远决断把远嘉从东德获得的红利即刻变现，顺利在远嘉内部获得了共识。

资本对利润的敏感和贪婪远远超出普通民众的想象，在前期验证和准备工作做完之后。纽璧坚只用了一周的时间就悄然搞定了香港置地11.3%的股权置换，而在此之前，唐婉动用大笔资金借助爆发的股灾把香港股市搅得天翻地覆也不过从散户手中吸纳了4.6%的股份。

已经兑完自身手中置地股权的怡和中等股东们也成了丰远投资公司的股东，转眼间纽璧坚和当年的仇敌们又变成了在一个公司共事的同事，然后有人试图得到更多的利益，打着叙旧的幌子试探纽璧坚用资金购买“丰远”投资公司股份的可行性。

毕竟类似于某人的那种怪胎千载难逢。三年时间可以使资本比较安全的翻上两、三翻在普通商业人士眼中已经是人生中不容错过的稀有机遇了。

虽然纽璧坚对集团总部下达的指令百思不解，不过还是忠实的执行着梁远的意图，当纽璧坚表达出如果价格合适事情不是不可以商量的迹象之后，短短的两天时间怡和的中等股东们就汇聚了超过七亿港元的资金。

当然，对待这些已经失去手中筹码的原香港置地股东们，远嘉当然不会执行原有的大幅让利计划，眼下双方正围绕着丰远投资的每股价格谈得火花四射。

事情经过长久的发酵之后，终于传进了此时怡和当家人西门?凯撒克的耳中，经过短暂的沉默之后，西门?凯撒克终于对昔日的老对手低头，主动打电话给纽璧坚试图在这块可口的蛋糕上切下最大的一块。

而在梁远眼中，目前怡和手中所掌握的超过三十亿美元的资金调动能力，恰好可以完美顶上注资远嘉西德电信二十四亿美元所遗留的大坑。

梁远满世界的折腾了小半年，收购怡和计划的全貌直到此时才全部展开。

严格地说某人只不过是充当了一次纯正的二道贩子，计划的核心就是从西德政府手中搞来股份然后加价卖掉，多出来的利润刚好用来置换香港置地的股份，整个计划简直是典型得无法再典型的空手套白狼了。

当然，祁连山所谓的资本运作只是照顾老板面子的客气说法罢了。(未完待续。)

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